我们认为新工具是对此前工具的接续，时刻守护强化对科技创新、时刻守护技术改造的支持，也与近期国务院推出的设备更新政策相匹配，今年3月国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上等目标，央行资金预计将提供相应支持。

（四）财政、消费产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，消费仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。第一支柱主要发挥保基本生活的作用，权益第二支柱、第三支柱用于增加退休人员收入。

6）完善科技型企业信息披露，时刻守护缓解银企之间、企业和市场之间的信息不对称。财政方面，消费可通过结构性减税降费、延期还本付息、定向补贴等举措对重点领域侧重支持。我们统计，权益截至2024年3月25日，权益我国共有468只养老目标基金产品，发行规模887.1亿元，其中，养老目标风险基金268只，规模为749亿元，养老目标日期基金200只，规模为138.1亿元。

时刻守护二是政策覆盖范围从此前的17个省（市）扩展至全国。2024年1月12日金融监管总局发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》，消费提出鼓励银行机构结合成长期科技型企业扩大生产需要、消费加大项目贷款投放，规范发展供应链金融，帮助科技型企业优化融资结构，支持银行机构加大科技型企业研发贷款支持等政策思路。

截至2023年末，权益我国国内市场累计发行绿色债券2192只，权益发行规模共计3.46万亿元，存续的绿色债券总量为1273只，存续总规模约为2.66万亿元，还有较大的提高空间。

但总体看，时刻守护我国的绿色基金，及绿色信托、绿色保险和绿色租赁等金融工具，目前仍处在初期发展阶段。此外，消费鼓励商业银行发行小微、三农企业专项金融债券，增加银行对相关领域信贷的资金来源。

其三，权益完善创投基金的退出渠道，其中注册制改革深化有助于提高科创企业上市融资效率，活跃并购市场也有助于提高创投基金退出效率。如上文所述，时刻守护科技、时刻守护普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。

2024年1月《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》强调通过地方政府专项债券支持符合条件的银发经济产业项目，消费我们认为养老专项债用于发展当地养老产业、消费建设养老设施，并以项目经营性收益进行偿还，同时信贷政策提供配套支持有望撬动杠杆效应。2022年4月，权益国务院发布《关于推动个人养老金发展的意见》，个人养老金制度的正式发布标志着账户制个人养老金政策正式落地。

(责任编辑：屯昌县)